彩八仙时时彩计划软件:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年01月25日 18:00

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【全球男吸烟者首降】

從金融機構視角看☆﹡△,利率下行期♂〇,負債端配置壓力上升?,金融機構有增配權益資產的動力﹡∵。

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3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

12月20日♀?∴,在「星石投資2020年度策略會」上↑⊙◇,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷☆⌒∟,且更為堅定樂觀﹡。他認為:成長股長期牛市來臨□。主要邏輯如下:

2019年初﹡┊,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∟⊿π,得到了市場驗證π。

應用方面△〇﹡,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實↑。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)♀,率先爆發的可能主要是2C場景?,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務♂↑◇。

房地產政策方面♀,預計2020年在整體從嚴下♂∵□,將進一步進行結構性微調⊙,「一城一策」將會更加明顯♂﹡☆,以釋放合理需求和帶動地方經濟△﹡π。

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從產業來看♂⌒?,中國科技產業升級正在超乎想象地加速□,同時消費行業集中度持續上升∴?□。

科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持⊿,我國產業升級正在明顯加速♂。

一方面﹡,研發投入持續高增π∵,中國在全球價值鏈中地位持續上移☆π▽。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看∴┊,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐☆。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟π,應用和相關硬件都將受益

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隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升﹡┊,產業鏈景氣度有望改善♀◇⊙,並傳導至企業盈利改善∴♀,股市迎來更好的投資環境∵。

硬件方面♀,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍?,韓國在5G推出半年的時間內♂⌒,就實現了人均流量近3倍增長△♀☆。流量爆發需要更多的硬件支持♂↑,因此﹡↑,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升┊⊙,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商∟⊙。

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1967年末至1987年♀♂↑,雖然日本經濟增速回落⊙∟,GDP同比從20%左右下降至10%以下∴,但日經225指數翻了近30倍⊿∵。這種股市與經濟增長背離的牛市〇,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級◇△﹡,企業盈利提升☆⊿,期間日本企業的ROE均值高達20.7%☆⌒。

海外來看⌒□,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∵,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展〇◇。國內來看﹡〇⊿,產業政策持續護航﹡♂,未來新能源汽車長期趨勢向上⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量☆⊿,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上△↑〇。

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本文首發於微信公眾號:中國基金報∵◇△。文章內容屬作者個人觀點⊿〇,不代表和訊網立場?。投資者據此操作┊?♀,風險請自擔⊿。

從企業看┊┊?,內外需環境好轉⊙♀,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升∟♂,產業鏈景氣度將有望改善□,並傳導至企業盈利改善♂,從而使股市投資環境更好▽。

從宏觀來看☆∴,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下π♂,權益資產將是各方資金的長期選擇⊿,寬鬆貨幣環境加上產業升級⊿〇,往往是成長股長期牛市的有力催化劑﹡。

財政政策上♂,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右┊,並通過多種創新方式π,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿?〇♀,以解決去年資金使用效率不夠高的問題♂┊♀。

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同時□,企業盈利改善∴◇?,股市投資環境更好?☆。中觀數據顯示♀,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底♂↑↑。

供給端來看▽∟,醫改持續推進∴♀∵,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路π♀〇,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間∴。需求端來看⊙,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期♂♀♂,行業需求端長期向好∵△。

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另一方面〇♀◇,技術不斷突破π?⊿,新興產業已經具備全球競爭力〇♂⊙。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業∟⊙。

從外部來看☆,外需也將企穩♂☆。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆⊙⌒?,經濟景氣度已初顯回穩跡象﹡π◇。隨着貿易摩擦緩和∟,則企穩預期將進一步強化π▽⊙。

江暉表示♂,2020年星石投資將繼續聚焦成長股⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊☆◇△。

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產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看π,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下∵↑?,權益資產是各方資金的長期選擇♀∵。大量沉澱資金將從地產集中釋放⊙♂◇,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△?。

從居民視角看⌒☆♂,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上∟♂♂,對房產、存款以外的資產配置不足15%♂。隨着相對收益的變化□∟,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂。

20世紀90年代⊙□π,美國納斯達克指數上漲超過9倍∴△π,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍∴▽♀。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率⊿⌒◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境⌒┊。

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內外需企穩∵∟,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看?△,貨幣政策上∴∟∵,預計2020年二季度開始◇,隨着豬通脹解除∵﹡,中國將加快跟進全球寬鬆△,降准降息節奏不再是5bps□,而將更大幅度、更快;

與此同時☆,消費行業市場份額持續在集中⊿,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式∴┊↑,奪取市場份額▽┊∵。

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2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

海外經驗顯示△,寬鬆貨幣+產業升級◇⊿⊙,往往是成長股牛市的有利催化劑⊿π。

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